Открытые и закрытые паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды на сегодняшний день являются оптимальным инструментом по привлечению/размещению инвестиций при реализации различных проектов. При этом важно правильно определить тип фонда и выбрать управляющую компанию.

Паевые инвестиционные фонды имеют следующие преимущества:

• прозрачная структура для инвесторов;
• высокая юридическая защищенность активов;
• экономическая эффективность.

Наша управляющая компания готова предложить организатору проекта и инвестору наиболее привлекательную для проекта категорию фонда, а при необходимости разработать схему реализации проекта, использующую несколько категорий фондов.

В настоящее время существует 15 категорий фондов. Это:

1. ПИФы смешанных инвестиций;
2. ПИФы акций;
3. ПИФы облигаций;
4. ПИФы денежного рынка;
5. ПИФы товарного рынка;
6. ПИФы фондов;
7. индексные ПИФы (с указанием индекса);
8. ПИФы прямых инвестиций;
9. ПИФы особо рисковых (венчурных) инвестиций;
10. ПИФы недвижимости;
11. рентные ПИФы;
12. ипотечные ПИФы;
13. кредитные ПИФы;
14. хедж-фонды;
15. ПИФы художественных ценностей.

Существуют три основных типа ПИФов:

• открытые паевые инвестиционные фонды.
• интервальные.
• закрытые паевые инвестиционные фонды.

Основные отличия этих типов – в режиме приема заявок на выдачу или погашение паев фонда.

В открытых паевых инвестиционных фондах прием заявок осуществляется каждый рабочий день. В интервальных – в течение определенных интервалов (одна/две недели в течение квартала/полугода). В закрытых паевых инвестиционных фондах – по окончании срока работы фонда.

Паевые инвестиционные фонды, относящиеся к категории прямых инвестиций, венчурных инвестиций, недвижимости, рентных, ипотечных, кредитных, художественных ценностей, могут быть только закрытого типа. Они существенно отличаются по объему привлекаемых средств.

Паевые инвестиционные фонды, относящиеся к категории смешанных инвестиций, акций, облигаций, денежного рынка, индексных ПИФов, могут быть открытыми, закрытыми и интервальными. При этом уровень риска средний.

Рекомендации нашей компании – учреждать закрытые паевые инвестиционные фонды для реализации отдельных проектов. Режим функционирования таких ПИФов не предусматривает резких колебаний стоимости активов ПИФов, что очень важно для стабильного развития проектов. Сам процесс принятия решения в закрытых инвестиционных фондах очень близок к режиму функционирования акционерного общества: решения по основным вопросам работы ПИФов принимает общее собрание владельцев инвестиционных паев. Также может быть создан инвестиционный комитет пайщиков, который может контролировать операции с активами ПИФов.

Сроки и порядок создания закрытого паевого инвестиционного фонда для владельца бизнеса/проекта.

• Владелец бизнеса/проекта и управляющая компания определяют цель и характеристики ПИФа. Затем заключают предварительный договор на разработку правил доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом (далее – Правила), в котором согласовывают основные параметры ПИФа и вознаграждения, выплачиваемые управляющей компании и обслуживающей инфраструктуре ПИФа за счет средств ПИФа.
  Срок - не более 5 дней
• Управляющая компания разрабатывает текст Правил и передает на окончательное согласование владельцу бизнеса/проекта, затем направляет на регистрацию в Федеральную службу по финансовым рынкам.
  Срок - не более 14 дней
• Федеральная служба по финансовым рынкам проверяет и регистрирует Правила.
  Срок - не более 30 рабочих дней
• Владелец бизнеса/проекта передает активы в оплату инвестиционных паев.
  Срок равен сроку формирования фонда, указанному в Правилах.
• Управляющая компания отчитывается перед Федеральной службой по финансовым рынкам об окончании формирования ПИФа.
  Срок - 5 рабочих дней

И закрытый паевой инвестиционный фонд готов к работе.

Расходы на создание и содержание фонда.

Расходы на создание ПИФа, а именно на разработку Правил, подготовку комплекта документов и подачу их на регистрацию в Федеральную службу по финансовым рынкам составляют 250 000,00 рублей (без учета НДС).

Расходы на содержание фонда складываются из:

• Вознаграждения Управляющей компании (определяется в зависимости от предполагаемого размера активов фонда, составляет не более 1,75% годовых от СЧА при размере ПИФа более 300 000 000,00 рублей).
• Вознаграждения специализированному регистратору, специализированному депозитарию, аудитору и оценщику (определяется в зависимости от предполагаемого размера активов, составляет не более 0,75% годовых от активов ПИФа при размере фонда более 300 000 000,00 рублей).
• Затраты на операционные расходы ПИФа, список которых жестко регламентируется ФСФР (максимальный размер затрат фиксируется в Правилах).

Формирование открытых паевых инвестиционных фондов принципиально отличается от этой схемы. Инициатором создания ПИФа выступают не пайщики, а специалисты компании.

Подробная информация об открытых паевых инвестиционных фондах под управлением УК «Риком-Траст» представлена здесь.